【贵金属日评20190808】

时间: 2019-08-08 08:44:55

  受全球宽松预期进一步增强的影响,昨日金银价格再度飙升,双双突破重要关口。目前能否守住该关口将成为关键。央行持金方面,中国央行公布7月外汇储备数据,其中中国7月末黄金储备报6226万盎司(约1936.50吨),6月末为6194万盎司(约1926.55吨),这是中国连续第8个月增持黄金储备。按照市价进行换算,中国7月末黄金储备报888.76亿美元,6月末为872.68亿美元。ETF持仓方面,SPDR黄金ETF增加了8.5吨,至845.42吨;SLV白银ETF则保持不变,为11256.59吨。
  降息方面,美国总统昨日表示,美联储太骄傲不愿承认此前收紧政策过快这一错误,并认为美联储应该立即停止其“荒谬的”量化紧缩政策。必须更大幅、更快下调利率。芝加哥联储主席埃文斯亦表示,单从通胀前景看,美联储需要出台更多宽松政策。他认为,虽然预计今年美国GDP增速能维持在2.25%的预期水准,但更大的风险的存在,意味着可能需要出现更多宽松政策;预计长期中性利率为2.75%,但利率也可能受逆风因素影响而走低。据CME“美联储观察”,美联储9月降息25个基点概率为71.9%,降息50个基点的概率为28.1%;到10月降息25个基点至1.75%-2%的概率为20.4%,降息50个基点至1.50%-1.75%的概率为59.5%。从数据看,市场降息预期将进一步增强,这是金银价格飙升的重要因素。
  此外,昨日三国公布降息更是给金银提供较强上升动力。新西兰联储公布降息50个基点至纪录新低1%,为年内第二次降息。新西兰联储主席奥尔发言中指出,新西兰联储并没有排除进一步采取行动的可能性,哪怕已经超出市场预期大幅降息50个基点。印度、泰国央行亦纷纷宣布降息。泰国央行将基准利率下调25个基点至1.5%,这一决定令市场大感震惊,各大机构此前预期该行不会降息。印度央行则将基准利率从5.75%下调35个基点至5.40%,利率水平创2010年以来新低,为今年第四次降息。预计若欧洲央行与英国央行亦开始降息的话,则金银将获得更大动力。目前,据“欧洲央行OIS”,欧洲央行9月降息10个基点至-0.5%的概率为95.4%,降息20个基点至-0.6%的概率为4.6%;10月降息10个基点至-0.5%的概率为34.1%,降息20个基点至-0.6%的概率为62.9%。
  美债方面,昨日三个月期、十年期美债收益率倒挂程度一度加深至37个基点,为2007年以来最大倒挂幅度,十年期美债收益率跌至2016年10月以来最低水平,三十年期美债收益率逼近历史低点。美国两年期和十年期国债收益率亦一度出现倒挂。这意味着全球经济衰退信号越加明显。
  全球经济衰退以及宽松预期令金银上涨预期强烈,但考虑到目前金银处于重要关口,因此不排除短线调整的可能,但整体依然处于上升通道当中,预计每次回落盘整之后将有更强的上升动力。(以上观点仅供参考,不做入市依据)
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