国债早报20190315

时间: 2019-03-15 09:38:03 点击:

国债:周五(3月15日)
行情走势回顾:周四国债金沙国际网上娱乐官网低开低走,全天维持低位震荡,尾盘出现明显下行,主力合约TF1906收于99.375,下跌0.16%,成交量回归正常水平。
央行公开市场操作:央行公告,受税期等因素影响,银行体系流动性总量有所下降但仍处于合理充裕水平,3月14日不开展逆回购操作。
宏观基本面消息:(1)1-2月份,全国固定资产投资增速6.1%,比1-12月份上升0.2个百分点,预期增长5.8%。其中,1-2月房地产开发投资同比增长11.6%,比1-12月上升2.1个百分点;1-2月基础设施建设投资据我们测算同比增长2.5%,比1-12月上升0.71个百分点;1-2月制造业投资同比增长5.9%,比1-12月下降3.6个百分点。(2)2月份,社会消费品零售同比增长8.2%,预期增长8.0%,前值增长8.16%。(3)2月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.3%,预期增长5.6%,前值增长5.7%。行情走势预期:央行公告,受税期等因素影响,银行体系流动性总量有所下降但仍处于合理充裕水平,3月14日不开展逆回购操作。宏观经济数据公布,固定资产投资高于预期,主要是受到了房地产投资增速攀高的影响,不过不管从新开工面积还是从成交土地面积数据上都看不到房地产投资攀高的迹象,房地产投资数据攀高预计难以持续,未来还需要靠基建投资快速落地托底固定资产投资增速,另外固定资产投资增速展期并不乐观。2月份零售消费数据略超预期,主要得益于汽车消费负增长幅度明显减弱,不过这个数据和中汽协的数据偏差也比较大,根据中汽协的数据,汽车销量实际上是加速负增长的,因此未来消费数据是否可以止住跌幅、甚至触底回升犹未可知。工业增加值数据低于预期,实际上自出口数据大跌之后,市场就应该已经下调过工业增加值预期了,所以实际市场预期均值应该低于5.6%,位于5.4%附近,因此工业增加值数据略低于实际市场预期,不过在中美贸易协议至少需要下个月达成、欧美经济下滑导致潜在需求偏弱、出口受阻短期看不到改善的背景下,预计近期工业增加值难有良好表现。总的来说本期经济数据总体略高于预期,不过难以持续。虽然经济数据略高于预期,不过周四债券市场下跌和经济数据本身并不一定有关联,市场上周上行之后也存在调整需要,这也是建议近期空仓的原因,市场短期不具备趋势性方向。
 
 
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